亏损超13亿！天海防务渐行渐远

从2017年全年盈利1.64亿元同比增长1.11%，到今年前三季度预计亏损超过13亿元，仅仅过去9个月，而2017年全年营业收入14.84亿元，今年上半年营业总收入5.89亿元，也就是说，这家公司今年到目前为止的亏损额估计将超过全年营业总收入。这样的亏损幅度绝对超过人的想象力，这就是中国第一家上市船舶设计公司——天海防务交出的成绩单。

前9月净利润预亏13.5亿

10月12日，天海防务发布业绩预告，公司预计2018年1-9月归属上市公司股东的净利润-13.54亿至-13.49亿，同比变动-1045.00%至-1041.60%，国防军工行业平均净利润增长率为27.73%。

公告称，公司基于以下原因作出上述预测：报告期内，公司对2018年前三季度相关经营情况进行了全面评估，并基于审慎原则，进行了相关的会计处理。具体情况如下：

公司对全资子公司金海运和沃金天然气（含捷能运输）的商誉计提了大额减值准备。

根据以上子公司的业绩预测，并根据第三季度的最新情况，金海运、沃金天然气（含捷能运输）受资金困难和政策环境等影响、市场情况一直无法好转，金海运和沃金天然气（含捷能运输）业绩没有大幅度改善，公司因此重新对商誉进行减值测试，出于谨慎考虑并根据测试结果进行了会计处理，其中金海运计提了约70,000万元、沃金天然气（含捷能运输）计提了约22,000万元的减值准备。

部分重大合同计提减值损失

1、由于公司与大连因泰船务有限公司签订的28000CMBLNG运输船设计、建造总承包项目，因受融资环境影响，船东方项目融资未能最终解决，根据管理层判断，存在项目款不能如期收付款的风险，出于谨慎考虑，进行了会计处理，计提了约15,800万元的大额资产减值损失。

2、DJHC8008、8009船都已交付，船东虽然已经获得租约，但受融资环境影响，船东方项目融资尚未最终解决，根据管理层判断，存在项目款不能在合同期限内收款的风险，出于谨慎考虑，进行了会计处理，计提了约17,000万元的大额资产减值损失。

3、与CentaurMarineLimited签订的签订《CONSTRUCTIONOFONE（1）SELF-ELEVATINGLIFTBOAT》合同项目，因船东等原因项目一直处于暂停状态，当前没有实际性进展，根据管理层判断，存在项目不能推行的风险，出于谨慎考虑，进行了会计处理，计提了约6,000万元的大额资产减值损失。

亏损理由千奇百怪

对于亏损原因，天海防务的解释如下：

1、船海设计业务：受2016年、2017年业务订单承接不足，影响公司业绩。

EPC业务：因部分项目延迟交付，导致相关成本费用增加。且部分项目应收账款账龄较长，导致计提资产减值损失影响公司业绩。

2、防务装备及相关业务：

1、军队采购方式变化，竞争较激烈的招标采购占主要采购方式，公司单一来源产品订单减少，使公司业绩下滑。截止目前，金海运2018年一季度单一来源产品订单为1,443.96万元，二季度未获得单一来源产品订单。

2、受市场变化影响，随着军队改革深入，原有公司部分客户因军改裁撤并转，公司未能获取相关订单，使公司业绩下滑；

3、受市场及行业变化影响，原有部分客户被裁撤并转，相关订单滞后，使公司业绩下滑；

4、军民融合政策的加大，民参军的进一步放开；政策放宽后取得军品资质的企业逐步增多，参与军品竞争的企业相对增加，市场竞争较为激烈，导致金海运业绩下滑。

5、由于公司融资困难，2018年上半年，公司向金海运抽调资金2.72亿元。缺乏流动资金对生产及产品交付产生一定影响产生了一定影响。

3、清洁能源业务：

1、受宏观经济形势影响，终端用户资金链紧张导致经营困难，用气需求下调，部分客户拖欠沃金利用气款。在与有关客户多次谈判之后，为避免继续垫付气款，沃金利用终止了有关客户的供气业务。

2、由于供气市场竞争激烈，而公司因融资问题无法锁定低价气源，与终端客户就价格上调的谈判工作异常艰难，在终端客户气价上调之后，部分客户选择不再继续履行原供气合同，公司因此再次损失了部分客户。

3、由于政府环保政策原因造成部分客户整体搬迁使我公司蒙受损失，沃金利用部分前期新培育客户的开发成本在2018年度结算。考虑到公司融资难的情况，沃金利用对新开发项目采取谨慎态度，收缩了一些新项目的业务布局。

耗资超过25亿元跨界并购，梦想渐行渐远

天海防务前身为上海佳豪船舶工程设计股份有限公司，成立于2001年10月29日，2009年在深圳证券交易所上市，是上海市第一家创业板上市公司，也是船舶科技类首家A股上市公司。上海佳豪以船舶与海洋工程装备设计为主营业务。但随着上海佳豪不断地资本运作，其经营业务也不断跨界扩张。2016年5月，公司证券简称更名为天海防务。

上市之后，上海佳豪耗资超过25亿元跨界并购了多家公司。

2011年1月，公司以731万元收购上海佳豪物流发展有限公司100%股权，后者主要从事船用相关设备的物流和进出口代理。当年7月，又出资1190万元收购上海美度沙家具制造有限公司（后更名为上海佳豪美度沙游艇装饰有限公司）70%的股权，公司在经营传统的家具制造和内装业务外，还承接游艇装潢业务。

2014年4月，公司以2.58亿元收购上海沃金天然气利用有限公司100%股权及上海捷能天然气运输有限公司80%股权，进入清洁能源行业，本次收购形成商誉2.21亿元。

2016年4月，公司以14.95亿元收购泰州市金海运船用设备有限责任公司100%股权，正式进入防务装备业领域，完成“军民融合”产业布局。

2017年12月28日，上海佳豪以7.8亿元同一控制下收购江苏大津重工有限公司。

跨界收购让天海防务的业绩不断增长，被收购的公司成为主要利润来源，但原主业陷入全面亏损，而最终并没有换来佳绩。

今年前9月的亏损幅度超过想象力，亏损理由千奇百怪，再加上此前传出的控股股东刘楠低价转让股权放弃控制权，连续减持套现20多亿元等一系列动作，天海防务打造“打造成国内领先，世界一流的创新型科技企业集团”的梦想似乎已经渐行渐远~